Ключ вниз: в России заметили признаки смягчения денежно-кредитной политики
После решения Банка России снизить ключевую ставку кредитные организации восприняли сигнал о старте цикла смягчения денежно-кредитной политики. Она связана с замедлением инфляции и необходимостью стимулировать экономический рост. В ответ банки уже снизили ставки по вкладам и осторожно начали корректировать ставки по кредитам, делая их более доступными. О том, какие изменения ждут заемщиков и вкладчиков в ближайшие месяцы и что это значит для российской экономики, — в материале «Известий».
Что будет с вкладами с высоким процентом
Летом 2025 года Банк России дважды снизил ключевую ставку: сначала с 21 до 20%, а затем до 18% годовых. Это решение стало важным сигналом о начале цикла смягчения денежно-кредитной политики. Снижение ставки связано с замедлением инфляции и необходимостью стимулировать экономический рост, при этом регулятор сохраняет осторожность для стабильности цен.
Реакция банков на изменение ключевой ставки была заметна практически сразу. В августе 2025 года средняя ставка по банковским вкладам опустилась ниже 16% годовых, что существенно меньше уровня начала года, когда ставки достигали 23%. Вклады сроком до года стали особенно менее доходными, что отражает уменьшение потребности банков в дорогом привлечении ресурсов.
Снижение ставок по кредитам: прогноз на осень 2025-го
По данным на август 2025 года, средняя процентная ставка по кредитным картам составляет около 47% годовых (на уровне июня 2025 года). Для клиентов с высоким кредитным рейтингом ставка может быть еще выше — до 48–49% годовых.
В то же время ставки по кредитам снижаются более осторожно. Средние проценты по потребительским кредитам ожидается снизить до 18–20% к концу года, ипотечное кредитование также готовится к смягчению условий, особенно в рамках государственных программ поддержки. Банки уже начали корректировать ставки по новым кредитам, делая их более доступными для заемщиков.
Эксперты прогнозируют, что снижение ключевой ставки и общая тенденция смягчения политики в ближайшие месяцы приведут к уменьшению ставок по потребительским кредитам и ипотеке. Уже сейчас наблюдается рост активности на рынке кредитных карт — увеличение объема выдачи и расширение лимитов, что показывает улучшение условий кредитования.
Что это значит для заемщиков и вкладчиков
Первые признаки смягчения денежно-кредитной политики означают улучшение условий на финансовом рынке. Для заемщиков это реальные шансы снизить стоимость кредитов и получить более гибкие условия, а для вкладчиков — необходимость искать выгодные краткосрочные предложения на фоне снижающихся доходностей.
Политика Центробанка и реакция банков показывают готовность российской экономики к переходу в фазу устойчивого восстановления с балансом между ростом и контролем инфляции.
Эти изменения подтверждают ожидания аналитиков и экспертов о начале нового этапа в регулировании денежного рынка, что позитивно скажется на финансовом благополучии населения и бизнеса.
Еще в июле, до решения ЦБ, банки одобряли лишь каждый пятый кредит. Как свидетельствует информация Национального бюро кредитных историй (НБКИ), с которой ознакомились «Известия», доля одобрений по автокредитам и потребительским займам снизилась до 21,4%, а по ипотеке отказы приходят почти в 60% случаев, несмотря на льготные программы.
Мнение экспертов о вкладах и кредитах на осень 2025 года
Основой для начала процесса смягчения денежно-кредитной политики стали замедление инфляции и снижение инфляционных ожиданий граждан и промышленности, считает кандидат экономических наук, доцент кафедры стратегического и инновационного развития Финансового университета Михаил Хачатурян. Инфляция продемонстрировала устойчивое замедление, уточняет предприниматель, управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев. К июлю показатель по ней снизился до 4,8%, что лучше прогнозов самого регулятора.
— На это повлияли охлаждение внутреннего спроса, осторожное поведение потребителей, укрепление рубля в первой половине года и замедление роста экономики до 1–2% в годовом выражении, — обращает внимание эксперт.
При этом очевидно, что процесс смягчения будет постепенным, так как показатели инфляции хоть и замедлились до 8–9% в годовом выражении, в месячном выражении продемонстрировали нулевую динамику, подчеркивает Хачатурян.
— Во многом это обусловлено сезонными факторами, такими как начало сбора урожая зерновых, овощей и фруктов, а также некоторым снижением объемов импорта, обусловленного риском вторичных санкций и пошлин, — перечисляет собеседник «Известий».
При этом следует помнить, что осенне-зимний период (особенно период новогодних праздников) является в России традиционным периодом всплеска инфляции, что может выступить фактором для приостановки процесса смягчения ДКП или даже ее ужесточения, предупреждает эксперт.
Смягчение денежно-кредитной политики направлено на оживление экономической активности, указывает Астафьев. Более низкие ставки делают кредиты доступнее для бизнеса и населения, что стимулирует инвестиции и потребительский спрос. Это поспособствует росту уровня жизни населения и реальных заработных плат, на фоне чего возрастет покупательная способность, ожидает Хачатурян.
— Для регулятора это способ поддержать рост экономики в условиях, когда ВВП демонстрирует замедление, а компании откладывают новые проекты. При этом Банк России сохраняет осторожность, чтобы не допустить повторного ускорения инфляции, балансируя между поддержкой деловой активности и сохранением ценовой стабильности, — разъясняет Астафьев.
Изменения в денежно-кредитной политике уже повлияли на ставки по вкладам и кредитам, однако говорить об усилении инвестиционной активности рано, бизнес всё еще испытывает трудности с финансированием и спросом на свои товары, работы и услуги, отмечает кандидат экономических наук, заместитель директора Института экономики, управления и права МГПУ Адель Дарякин. Относительно комфортная ключевая ставка для разворота в экономике, по его словам, составляет 12–14%.
Текущая политика ЦБ задает вектор на удешевление денег в экономике и создание условий для восстановления инвестиционной активности, подчеркивает Астафьев. Однако эффект от смягчения проявится не сразу, а в течение ближайших месяцев и будет во многом зависеть от внешних факторов — динамики цен на сырье и стабильности валютного рынка.
