Летнее состояние: рублю спрогнозировали укрепление до 75 за доллар к концу июня
К концу июня российская валюта может укрепиться на уровне ниже 75 руб./$, следует из консенсус-прогноза «Известий». Это результат роста цен на энергоресурсы из-за нового витка конфликта на Ближнем Востоке: за последние несколько дней котировки нефти подскочили на 10%, до $70 за баррель. Кроме того, рублю к концу месяца традиционно окажет поддержку налоговый период. Есть и другие фундаментальные факторы, которые играют в его пользу: переговоры об урегулировании украинского конфликта, торговые войны, а также высокая ключевая. Как долго сохранится тренд на укрепление российской валюты и какой она будет к концу года — в материале «Известий».
Каким будет курс доллара в июне
К концу месяца рубль укрепится до 75 за доллар, считают опрошенные «Известиями» эксперты из университетов и банков. 16 июня в 18:00 «американец» торговался по 78,7 рубля. Так, с начала года нацвалюта уже прибавила в стоимости 25%, и в ближайшие недели этот тренд только усилится.
— В среду, 11 июня, перед длинными выходными, рубль дешевел до 80 за доллар на фоне повышенного спроса на валюту. Однако позже он восстановился до 79 за доллар в условиях роста цен на нефть почти на $10 за баррель на фоне разворачивания ирано-израильского конфликта, — пояснил старший аналитик SberCIB Investment Research Юрий Попов.
Обострение на Ближнем Востоке произошло в ночь на 13 июня. Израиль нанес удары по ядерной и военной инфраструктуре Ирана, в результате атаки уничтожены три самых высокопоставленных военных командиров Исламской Республики, включая начальника штаба ВС и командующего КСИР Мохаммада Багери. Уже вечером Иран в ответ выпустил более 150 ракет по территории Израиля, которые нанесли удар по зданию министерства обороны страны в Тель-Авиве.
При росте цен на нефть повышаются доходы и российских компаний, и бюджета страны от ее экспорта в рублевом эквиваленте. А следовательно, увеличивается положительное сальдо торгового баланса РФ, напомнил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Он добавил: предложение валюты на внутреннем рынке растет при прежнем спросе, а это ведет к снижению ее стоимости относительно российского рубля.
— Поэтому на фоне эскалации военного конфликта на Ближнем Востоке и, как следствие, роста мировых цен на нефть стоимость российской национальной валюты немного укрепляется, — говорит Владимир Чернов.
Как писали ранее «Известия», на фоне обострения ирано-израильского конфликта нефть Brent в ближайшие месяцы может пробить отметку в $100 за баррель.
С другой стороны, в последнее время рубль не так сильно коррелирует с ценами на нефть, как это было ранее. Например, в начале апреля снижение нефтяных котировок достигло 20%, а курс рубля даже немного укрепился (на 1,5%), обратил внимание аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов.
Кроме того, как напомнил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев, экспортная выручка от продажи нефти попадает на внутренний рынок с лагом в несколько месяцев. Поэтому основное влияние от текущего роста нефтяных цен рубль может ощутить в августе.
Что еще поддержит рубль
Однако есть и другие факторы, которые сейчас складываются в пользу рубля. В первую очередь это налоговый период. В конце каждого месяца компании, в том числе экспортеры, должны перечислить сборы в бюджет: для этого они продают заработанную валюту, тем самым повышая ее предложение на рынке. В июне бизнес должен будет перечислить НДС, налог на прибыль, акцизы, НДПИ, НДФЛ. Налоговый период немного повышает спрос на нацвалюту и укрепляет ее курс на 1–2 руб./$, напомнил Владимир Чернов из Freedom Finance Global.
Геополитическая обстановка в целом сейчас позитивно влияет на курс рубля. Свою лепту вносят и переговоры об урегулировании украинского конфликта, напомнил аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.
Кроме того, доллар сейчас ослабевает в целом по отношению к большинству иностранных валют. Это объясняется начавшимися из-за президента США Дональда Трампа торговыми войнами в отношении ряда стран. Штаты ухудшили отношения с Китаем и союзниками — из-за этого произошел подрыв доверия к долларовым активам.
Также есть и внутренние российские причины, которые поддерживают курс. Основная из них — высокая ключевая, которую по итогам июньского заседания Банк России хоть и снизил, но всего на 1 п.п. — до 20%. Это, в свою очередь, способствует привлекательности рублевых сбережений — депозитов под 19–20% годовых, отметил Михаил Васильев. Кроме того, высокая ключевая охлаждает потребительский и инвестиционный спрос, а значит, импортерам требуется меньше иностранных денег для закупки товаров за рубежом.
С другой стороны, есть и факторы, которые могут сыграть против укрепления российской нацвалюты, но их немного. Например, риски ужесточения санкций со стороны Евросоюза, отметил Владимир Чернов.
Каким будет курс рубля в 2025 году
Однако, как считают опрошенные «Известиями» эксперты, уже к концу лета нацвалюта будет постепенно ослабевать и откатится к актуальным на начало июня уровням — около 80 руб./$. К концу года тренд продолжится.
Того же ожидают и власти. Судя по макропрогнозу Минэка, в конце 2025-го доллар будет стоить 94,3 рубля. Судя по консенсус-прогнозу «Известий», рубль к концу года действительно будет находиться в диапазоне 95–97 руб./$. Однако здесь мнения аналитиков слишком сильно разнятся. Самую негативную оценку дал независимый эксперт Андрей Бархота — 110 руб./$, а самую положительную в РЭУ им. Г. В. Плеханова — там ждут 80–85 руб./$.
Как пояснили эксперты, нацвалюта будет ослабевать, поскольку власти начнут постепенно уменьшать ключевую ставку (и привлекательность рублевых активов снизится), а геополитическая напряженность может, наоборот, обостриться.
От крепкого рубля в первую очередь выигрывают импортеры и граждане, которые могут покупать иностранные товары дешевле, полагает Михаил Васильев из Совкомбанка. Кроме того, продолжил он, при такой нацвалюте можно ожидать более быстрого замедления инфляции, а значит, и скорого начала цикла снижения ключевой ставки.
Однако слишком крепкий курс невыгоден для бюджета и экспортеров — из-за этого казна рискует недополучить средства. В том числе с котировками нацвалюты связано то, что Минфин втрое ухудшил ожидания по дефициту федерального бюджета — до 3,8 трлн рублей в этом году, а если говорить о бюджетах всех уровней, то опрошенные ЦБ аналитики прогнозируют, что он может достичь 4,4 трлн.
